Ciclo de tasas y refinanciamiento
El alza de tasas entre 2022 y 2024 dejó estructuras de capital sobreapalancadas en múltiples sectores de LatAm, con un flujo creciente de deuda por vencer o renegociar.
Deuda privada y situaciones especiales · Chile y América Latina
Capital a medida para empresas viables bajo presión financiera
Originamos, estructuramos e invertimos en operaciones de deuda privada y situaciones especiales en Chile y América Latina.
USD 5–15MTicket por inversión
1–3 añosHorizonte por inversión
+150Empresas reestructuradas por el equipo
4Mercados: México, Colombia, Brasil y Chile
Tesis de inversión
¿Por qué ahora?
Tres fuerzas están generando un flujo creciente de situaciones especiales en América Latina, y el segmento medio de empresas queda sin una respuesta de capital adecuada.
Mid-market sin acceso a financiamiento
Los fondos globales de distressed debt rara vez despliegan capital por debajo de USD 20–30M. El segmento medio, que más necesita soluciones a medida, queda desatendido.
Marcos legales más eficientes
La Ley 20.720 en Chile y reformas concursales similares en México, Colombia y Brasil han modernizado la reorganización, acortando plazos y mejorando la previsibilidad de recuperación.
Qué buscamos
Compañías cuyo problema está en el pasivo, no en el modelo de negocio
Financiamos a empresas latinoamericanas en distress que no tienen acceso a capital, ni de la banca ni de fondos de deuda privada. Su presión financiera viene de factores externos, de una mala administración o de estructuras de capital ineficientes.
Aportamos capital a medida a compañías del mid-market con modelos de negocio probados. Junto a Fix Partners Advisors, ejecutamos el plan de reestructuración desde adentro.
Tamaño de mercado
Un mercado global en expansión y una oportunidad local concreta
Global
USD 420BDistressed debt & special situations, T1 2026
USD 2.1TAUM total private debt, T1 2026 (USD 875B en 2020)
11%CAGR proyectado AUM privado global 2022–28E
Cifra derivada de dato PreqinAño interpolado
USD miles de millones. Fuente: Preqin, Global Private Debt Report. Serie estimada por 7ridge como ~20% del AUM total de private debt; 2021, 2022, 2024 y 2025 interpolados.
Chile · Reorganizaciones (ARJ)Período por validar
USD 8.3BDeuda reestructurada en ARJ, 2020 – 1S 2026
423Casos ARJ totales, Chile
+27.9%Var. monto reestructurado, 2T26 vs. 1T26
2023, año de mayor actividad (USD 2.84B)Resto de años
USD millones. Fuente: Informe RIC 2° Trimestre 2026, Fix Partners Advisors. Convertido a USD al tipo de cambio observado promedio anual (Banco Central de Chile). 1S 2026 no anualizado.
Estrategia de inversión
Soluciones end-to-end de financiamiento para empresas en distress
Diseñamos el instrumento según la etapa y la naturaleza de cada situación, desde liquidez de emergencia hasta control operativo.
DIP Financing
Liquidez preferente senior en situaciones críticas de caja, con garantías de primer grado sobre activos del deudor.
Mezzanine
Híbridos deuda-equity con cupón corriente más participación en el upside vía warrants o equity kicker.
LBO & Equity Activa
Control operativo directo, con Fix Partners como operador post-inversión liderando el plan de creación de valor.
Distressed Assets
Adquisición a descuento profundo de deuda o activos, con quita negociada directamente con los acreedores.
Collateral Loans pre-ARJ
Préstamos con garantía real a compañías en etapa previa a un proceso concursal, para asegurar liquidez antes del ingreso formal a ARJ.
Situaciones especiales que analizamos
Distress & Reestructuraciones
Empresas viables con estructuras de deuda ineficientes; participación en la renegociación del pasivo.
Spinoffs
Filiales escindidas de grupos económicos que cotizan con alto descuento respecto a su valor fundamental.
Debt-for-Equity
Conversión de acreencias en participación accionaria, alineando incentivos entre acreedores y el negocio.
Buybacks & Mergers
Recompras y fusiones donde existe arbitraje entre el precio ofrecido y el valor de reorganización.
Rights Offerings
Suscripción preferente en aumentos de capital y recapitalizaciones de compañías en saneamiento.
Litigation Finance
Financiamiento de procesos judiciales o arbitrajes a cambio de una porción del resultado esperado.
También analizamos: Warrants & Options · Risk Arbitrage · Recapitalizations · Tender Offers · Stub Stocks · LEAPS
Criterios de selección
Seis criterios para decidir dónde invertimos
Positivo o recuperable
Modelo de negocio probado, con ventajas competitivas defendibles y capacidad demostrada de generar caja operativa. EBITDA positivo, o una ruta creíble de recuperación en 12 a 18 meses tras nuestra intervención.
Deuda estresada
Estructura de capital desequilibrada por apalancamiento excesivo o vencimientos mal calzados, no por fallas operativas. El activo conserva su capacidad de generar valor.
Industria conocida
Sectores donde Fix Partners y el equipo de 7ridge tienen expertise operativo comprobado y red de contactos, para una due diligence más rápida y una ejecución post-inversión más efectiva.
Management alineado
Dirección y accionistas dispuestos a ejecutar el plan de reestructuración y a compartir la creación de valor, con incentivos alineados entre acreedores, accionistas y gestión.
Garantías ejecutables
Activos tangibles o flujos de caja identificables que respaldan la posición, con garantías reales o covenants que protegen el capital incluso en escenarios adversos de recuperación.
Ruta de liquidez clara
Mecanismo de salida identificable dentro del horizonte de inversión: venta estratégica, refinanciamiento, IPO o recompra por accionistas, con comparables que sustenten la valorización.
Foco de inversión
Industrias con activos reales y presión financiera transitoria
Agrícola
Activos productivos y colateral real (tierra, maquinaria), afectados por ciclos de commodities y descalce de capital de trabajo.
Energía
Proyectos con contratos de largo plazo (PPA) sobreapalancados en construcción; flujo predecible una vez en operación.
Retail
Cadenas con marcas reconocidas y sobreexpansión de tiendas; el leverage de arriendos genera estrés de caja pese a una demanda sana.
Industrial
Manufactura con activos fijos significativos y contratos con clientes, presionada por capital de trabajo mal financiado.
Salud
Clínicas y prestadores con alta demanda estructural, pero con alto leverage por expansión reciente de infraestructura.
Construcción
Desarrolladoras con proyectos en curso y preventas firmadas, afectadas por descalce entre financiamiento y flujo de venta.
Transporte
Flotas y operadores logísticos con activos financiables, presionados por el alza de combustible y de tasas de interés.
Financiero
Originadores de crédito de consumo con carteras de buena calidad, pero fondeo mayorista caro e iliquidez de corto plazo.
Proceso de inversión
Cinco etapas, de sourcing a salida
- 01
Sourcing & Screening
Originación técnica a través de la red de Fix Partners, abogados concursales y Big 4.
2–4 semanas - 02
Deep Dive Analytics
Due diligence profundo: financiero, legal, fiscal y operativo. Valoración independiente.
4–6 semanas - 03
Estructura & Oferta
Diseño a medida del instrumento óptimo. Term sheet vinculante, covenants y colaterales.
2–4 semanas - 04
Cierre & Ejecución
Desembolso de recursos, onboarding operativo de Fix Partners y constitución del directorio.
1–2 semanas - 05
Monitoreo & Salida
Reporting trimestral bajo estándar ILPA. Ejecución del plan operativo y exit estructurado.
3–5 años
Canales de originación
Red Fix Partners Advisors
Originación técnica vía asesorías operativas en curso.
Abogados de reestructuración
Acceso primario a procesos de insolvencia y convenios judiciales.
Banca de inversión & Big 4
Situaciones especiales y mandatos de venta forzada.
Deal flow directo
Referidos directos de empresas y asesores financieros.
Parámetros de inversión
Ticket por inversión5–15MUSD
Horizonte por inversión1–3años
Equipo de dirección
Inversión y ejecución operativa
Senior Partner
Ernesto Solís
Más de 30 años de experiencia ejecutiva (CEO, Gerente de Control de Gestión, Gerente de Ventas) en CMPC, Unilever, PepsiCo, BCG y LATAM Airlines. Ha liderado la reestructuración de más de 150 empresas con pasivos totales superiores a USD 1.000M, incluyendo lay-offs, venta de activos, DIP financing y créditos mezzanine.
Profesor de Reestructuración Corporativa en ESE Business School (U. de los Andes), de Dirección de Finanzas en el MBA de la Universidad de Chile y de Reestructuración Financiera en la Universidad EAFIT, Colombia.
- Ingeniero Civil, Universidad de Chile (distinción máxima)
- MBA, Ross School of Business, University of Michigan
- Distressed Asset Investing & Corporate Restructuring Program, Wharton
- LLM, Máster en Derecho de la Empresa, Universidad Católica de Chile
- Certified Insolvency & Restructuring Advisor (CIRA, EE.UU.)
Algunos casos de éxito
+150empresas reestructuradas
USD 1.000Men pasivos totales
Grupo ALC
USD 150MARJ de 5 sociedades operativas y levantamiento de USD 3M.
Empresas Hites
USD 110MPlan de eficiencia (−20% gastos) y turnaround a 3 años.
Adexus
USD 45MReestructuración operacional ante veedor y comité de acreedores.
Solek
USD 45MCompra de créditos en proceso judicial de reorganización.
Empresas Trotter
USD 40MReestructuración privada con 6 bancos, sin garantías adicionales.
Andes Industrial
USD 25MARJ simplificada (pre-packaged) negociada con 8 bancos.
Unifood
USD 20M2.000 empleados y 250 puntos de venta.
Runtime / Elipse
USD 4MDeuda senior para adquisición por fondo canadiense.
Montos de deuda reestructurada. Casos liderados por el equipo en Fix Partners Advisors.
Contacto
Conversemos
Si su empresa enfrenta presión financiera o si usted asesora una situación especial, escríbanos. Respondemos con confidencialidad.